رجعقار، العدد الثامن: أغلى عقار ليس دائما الأفضل
القيمة شيء… والعائد شيء ثاني
وصل أبو ريان إلى مكتب البحث عن بيت العمر وهو يحمل هذه المرة ملفاً مختلفاً. ليست عقود، ولا صكوك، ولا كشوف مصروفات. هذه المرة تقريراً يحتوي على قيم العقارات في المحفظة.
جلس أبو ريان في (مجلس الشيوخ) ووضع الملف أمام الأستاذ توفيق، وقال: يا أبو محمد، أتوقع أن عندي إجابة واضحة على موضوع اليوم.
ابتسم توفيق وقال: بشر يا أبو ريان.
أجاب أبو ريان: أعرف أفضل عقار عندنا.
سأله توفيق: أي واحد منهم؟
رد بثقة: المجمع التجاري على الطريق الرئيسي. قيمته السوقية تقريباً عشرون مليون ريال.
هز توفيق رأسه وقال: ممتاز.
ثم سأله: وكم يحقق دخلاً سنوياً؟
أعطاه أبو ريان الرقم.
فتح توفيق تطبيق الآلة الحاسبة في جواله، وأجرى عملية حسابية سريعة، وكتب النتيجة على ورقة صغيرة، ثم دفع الورقة نحو أبو ريان.
نظر إليها أبو ريان وقال: هذا العائد؟
قال توفيق: نعم. ثم أضاف: الحين خلنا نشوف العقار الثاني.
بدأ الاثنان بمراجعة عدة عقارات من المحفظة، وبعد دقائق، ظهرت مفاجأة غير متوقعة. أحد العقارات الصغيرة، الذي نادراً ما يتحدث عنه أحد داخل العائلة، كان يحقق عائداً أعلى من بعض العقارات الكبيرة والمشهورة.
رفع أبو ريان رأسه وقال: غريبة، دائماً كنا نعتبر المجمع التجاري أهم عقار عندنا.
ابتسم توفيق وقال: يمكن أنه أهم عقار، ولكن ليس بالضرورة أفضل عقار.
سأل أبو ريان: وش الفرق؟
قال توفيق: القيمة تقيس حجم الأصل، أما العائد فيقيس كفاءة الأصل.
ثم أكمل: تخيل شخصين.
الأول يملك عشرين مليون ريال ويحقق مليون ريال سنوياً.
والثاني يملك عشرة ملايين ريال ويحقق مليون ريال سنوياً.
هل وضعهما متساوٍ؟
أجاب أبو ريان: أكيد لا.
قال توفيق: ولهذا السبب لا ننظر فقط إلى قيمة العقار، بل ننظر إلى ما يولده من دخل مقارنة بقيمته.
ثم عرض على الشاشة قائمة بالعقارات مرتبة حسب العائد. هنا بدأ أبو ريان بنظرة المستثمر المخضرم يلاحظ شيئاً آخر.
بعض العقارات التي كانت تستهلك معظم النقاش داخل العائلة، لم تكن ضمن أفضل العقارات أداءً. وبعض العقارات الهادئة والبسيطة كانت تحقق نتائج ممتازة.
قال أبو ريان: واضح أن عندنا عقارات مشهورة أكثر من أنها منتجة.
ضحك توفيق وقال: هذا يحصل أكثر مما تتصور. ما تبين هذه الأمور إلاّ بعد مراجعة المحفظة بطريقة احترافية.
ثم أضاف: أحياناً يتعلق المالك بعقار معين لأنه أول عقار اشتراه (كأنه تزوّج العقار) يبتسم. أو لأنه معروف داخل العائلة، أو لأنه يقع في موقع مميز. ولكن الأرقام لا تعرف العواطف، الأرقام تنظر إلى الأداء فقط.
ساد الصمت للحظات.
ثم قال أبو ريان: يعني ممكن يكون عندي عقار قيمته عالية جداً لكنه لا يخدم أهداف المحفظة بالشكل المطلوب.
قال توفيق: بالضبط يا أبو ريان. هذا أسلوب تفكير مدير ثروة وليس مدير أملاك. وهذا أحد أهم الأسباب التي تجعلنا ننظر إلى المحفظة كوحدة استثمارية متكاملة. ليس المهم كم تملك، بل المهم ماذا تحقق مما تملك.
وقبل أن يغادر أبو ريان، أغلق توفيق التقرير وقال: اليوم لم نكن نقيم العقارات، بل كنا نقيم كفاءة رأس المال. وهذا فرق كبير.
ماذا سنناقش في العدد القادم؟
الآن عرف أبو ريان أداء كل عقار تقريباً. لكن ظهر سؤال جديد: هل أموال العائلة موزعة بطريقة متوازنة؟ أم أن جزءاً كبيراً من الثروة متركز في عدد محدود من العقارات؟
في العدد القادم سنتحدث عن التركّز والتوزيع، ولماذا قد تصبح أكبر نجاحات المحفظة أكبر مخاطرها.
هل تعرف العائد الحقيقي لكل عقار في محفظتك؟
كثير من المستثمرين يعرفون قيمة عقاراتهم. لكن عدداً أقل يعرف أي العقارات تحقق أفضل عائد، وأيها يستهلك رأس المال دون أن يحقق الأداء المتوقع. إذا كنت ترغب في مناقشة محفظتك العقارية أو التعرف على خدمة مراجعة وتشخيص المحافظ العقارية، يسعدنا استقبال استفساراتكم في مؤسسة البحث عن بيت العمر.
بارك الله لكم في استثماراتكم.
إخلاء المسئولية: توفّر مؤسسة البحث عن بيت العمر (المؤسسة) هذا العمل (بمجمله وجزئياته والأعمال المرتبطة به ومنها موقع البحث عن بيت العمر ForeverHomeHunt.sa) للجميع بصفة عامة، وقد يستخدمه الباحثون عن بيت العمر أو المستثمرون في المنتجات العقارية، أو المختصون في إدارة الاستثمارات الذين هم على دراية بأعمال إدارة الاستثمارات والتحديات التي تواجهها، أو المتخصصون في الفقه الإسلامي والمعاملات المالية والشرعية، أو حتى غير المتخصصين في المجالات الأخرى الذين يرغبون في الاطلاع والمعرفة. ولا تتحمّل المؤسسة أو أي طرف ثالث مشارك في إعداد أو جمع المعلومات الموضوعة فيه أي ضمانات إلى أقصى حد يسمح به القانون. وتتخلى المؤسسة بموجب إخلاء المسئولية هذا عن كافة الضمانات الضمنية، بما في ذلك ضمانات صلاحية المعلومات لغرض معين. ولا يتحمّل المعد في أي حال من الأحوال أي مسؤولية تتعلق بأي ضرر مباشر أو غير مباشر (بما في ذلك خسارة الأرباح) التي تحدث نتيجة لاستخدام المعلومات. ولا تضمن المؤسسة عند توفيرها لهذا العمل، أن أي من المعلومات الواردة فيه أنها دقيقة، وأنها ستبقى كذلك، أو أن استخدام المعلومات سيضمن صحة أي إجراء يتخذ بناءً على المعلومات المضمنة في هذه العمل. ولا يعد هذا العمل بأي حال من الأحوال توصية لدعم أي قرار بالاستثمار أو تقديم المشورة بخصوصه. وباستثناء ما يسمح به القانون، لا يمكن استنساخ أو إرسال أي جزء من هذا العمل عن طريق أي أسلوب أو وسيلة دون الحصول على موافقة خطية مسبقة من المؤسسة.